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车企反垄断调查深入上市经销商遭挑战

一场席卷美欧日系主流车企的反垄断调查正扑面而来。

集中爆发的调查风波似乎已经影响到了相关车企,从公开信息来看,已有多家车企应声调整零部件和产品价格,包括捷豹路虎、梅赛德斯-奔驰等。

清华大学汽车学院副院长宋健接受记者采访时表示,“发改委的调查应该是针对整个汽车市场而言,不只是针对汽车整车或者零部件厂商,而结果如何则待事后才能作出评价。”

8月7日,国内汽车相关上市公司二级市场涨跌不一。

其中,表现较好的是亚夏汽车(002607.SZ)涨停、国机汽车(600335.SH)涨5%。沪上某券商汽车行业分析师对记者表示,对于大型经销商集团亚夏汽车、庞大集团(601258.SH),发改委反垄断调查影响为中性,而对从事多个国外品牌汽车销售的国机汽车(600335.SH)可能是利空。

销售渠道竞争加剧

从目前发改委释放消息来看,调查范围涉及捷豹路虎、奔驰、克莱斯勒和奥迪等多家生产豪华车或进口车的车企,最新动态是,发改委对于日企汽车零部件和轴承价格也进行了相关垄断调查。

“这正好证实了我们此前的判断。”深圳一家券商汽车行业分析师对记者表示,前述国外车企因国内外差价过高、零整比高企而受到暴利指责,不排除会有更多的豪华品牌车企受到国家监管部门的此类反垄断调查。

业内有专家表示,汽车行业存在垄断的根源是 《汽车品牌销售管理办法》规定的汽车销售授权管理制度,该办法指出汽车生产企业应当制订汽车品牌销售和服务网络规划。上述办法滋生的豪华车或进口车零售比畸高是业内久为诟病的问题。

就在一周前的8月1日,工商总局发布《关于停止实施汽车总经销商和汽车品牌授权经销商备案工作的公告》,自 2014 年 10 月 1 日起,停止实施汽车总经销商和汽车品牌授权经销商备案工作。这意味着汽车经销商可以不再局限于单一品牌经营。

“也就是说,汽车经销商相当于没有了准入门槛,渠道的竞争将会加剧。”沪上券商汽车分析师对此解释。

“但是政策的效果值得观察。”他补充,对于国外豪华汽车品牌,即使经销商门槛变低,但是原有的进口渠道不会说变就变,进口车总代的现象短期内不会改变。

“为什么汽车品牌授权经销商制度存在这么久了现在要改?”宋健对此提出疑问。他认为,发改委此前“容忍”垄断现象的存在是为了提升合资品牌的销量,因为这样进口车与合资品牌存在定价差异,反垄断调查反而是对合资品牌不利的一种做法。“但是对于促进消费、调节市场秩序还是有利的。”他称。

前述沪上券商汽车分析师则指出,目前国家对多个行业的外企都在进行反垄断调查,这可能是“更上一层次的一个决定”,是协调市场、调节国内企业与外企的一种手段。

谁人受益?

国内上市车企中,涉及中外合资品牌的不在少数。市场对于反垄断调查对国内整车厂商零部件厂商、以及销售企业的影响如何更受市场关注。

主营汽车零部件及模具的宁波华翔 (002048.SZ)在互动平台上对投资者回复,公司也在关注(发改委对汽车行业的反垄断调查),但对于具体影响并未评价。该公司表示:“我们的产品出售给整车厂,平均毛利率20多点,不存在高额利润。大家关注重点是售后市场的‘零整比’,说实话,如果零部件厂商能直接供货,价格还是便宜的。”

大型汽车经销商亚夏汽车则表示,未来4S店将打破单一品牌汽车销售的现状,出现“汽车超市”等新模式,有利于公司旗下的4S店资源共享;另一方面,汽车销售市场未来的竞争将会更加激烈,经销商集团也会面临一定程度的挑战。

“汽车超市目前还没出现,虽然工商部门放开了,但现在还没看到转型的端倪。”前述深圳券商汽车行业分析师指出。

接受记者采访的沪上券商汽车行业分析师也表达了相同观点。“4S店转型去做超市,我感觉可能性不是很大,因为这已经是比较成熟开发的一块市场了。”他指出,目前4S店已渗透到达地级市,而主要的合资品牌都是通过这一渠道来进行销售,已经形成了这样的比较稳定的状态,转变成汽车超市对于4S店的议价能力、灵活性提升的幅度并不是很大。

他还提到,包括亚夏汽车、庞大集团都是做4S店的,政策对他们的影响应该是中性,“如果真的有创新,那么可以关注。”

“如果汽车销售渠道完全平行放开,那么对豪华车的价格会有冲击,自然国内做这种车销售的公司利润率也会变低,国机汽车就是这一类型。”前述沪上券商分析师补充。

而对于国内自主品牌汽车,接受记者采访的人士都认为,并没有利好影响,“毕竟档次完全不同,需求不会直接转移。”

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